忠实挑战二：美国经济仍有硬着陆风险。

2月20日，好用沃尔玛发布业绩快报显示，好用2024财年Q4（截至2024年1月31日结束的三个月内）沃尔玛中国净销售额同比增长11.3%，至40亿美元，通过沃尔玛此前三个季度的财报数据汇总计算，2024财年全年，沃尔玛中国净销售额约为179亿美元，较2023财年的147.11亿美元增长超20%。在业内人士看来，户电工传统商超的困境主要与线上电商的发展壮大有关。

即便行业竞争已然开始，外光但不能否认的是，目前整个会员店市场尚处于发展初期。忠实当前永辉超市在全国多家门店内增设正品折扣店的店中店。沃尔玛中国佳绩背后山姆功不可没.1996年就在华开出第一家山姆会员店的沃尔玛，好用近两年随着整个零售环境的变化，加快了会员店开店步伐。

1996年，户电工沃尔玛进入中国，在深圳开设了第一家沃尔玛大卖场和具备批发性质的山姆会员商店。但会员店领域盒马虎视眈眈，外光不断在价格上向山姆发起挑衅，外光叠加尚处于发展初期的会员店，未来能否为沃尔玛中国的增长带来可持续性，也是一个未知数。

会员店作为近两年的香饽饽，忠实目前已成为不少传统商超转型的首选。

在这种情况下，好用除了转型会员店，随着折扣店的崛起，也有不少超市尝试转型折扣店模式。但随着财政补贴不断减少，户电工2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。

一方面，外光一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。同时，忠实市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。

资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，好用对居民后续消费构成一定支撑。加息周期下，户电工2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势

(责任编辑：宁波市)